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<date>2026-08-21 08:54:57</date>
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<publishdate>2026-08-21 08:54:48</publishdate>
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<newsSubject><![CDATA[대신증권, 원·달러 10개월 만에 1300원대…“연내 1350원 간다”]]></newsSubject>
<newsSummary><![CDATA[한 달 반 만에 170원 급락…SK하이닉스 ADR 환전 신호탄
“연말까지 1350~1460원…달러 매도 우위 지속”]]></newsSummary>
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<news_prolog><![CDATA[(서울=NSP통신) 유명환 기자 =]]></news_prolog>
<news1><![CDATA[원·달러 환율이 10개월여 만에 1300원대로 내려앉으면서 연내 1350원까지 추가 하락할 수 있다는 전망이 나왔다.

21일 대신증권에 따르면 이정훈 연구원은 FX 보고서에서 연말까지 원·달러 환율이 1350~1460원 사이에서 등락할 것으로 예상했다. 지난 19일 환율은 10개월여 만에 1300원대에 진입했으며 7월 1일 장중 1559원 선에서 거래된 이후 한 달 반 만에 170원 넘게 급락했다.

하락의 핵심 원인으로는 수급이 지목됐다. 달러 인덱스가 6~7월 이후 약세로 돌아선 가운데 국내 외환시장에서 달러 공급이 급증한 것이 원화 강세를 이끌었다는 분석이다.

기업 환전 수요가 방아쇠 역할을 했다. 지난 7월 SK하이닉스의 미국주식예탁증서(ADR) 발행액 환전을 시작으로 8월에는 법인세 중간 예납을 위한 환전 수요가 이어졌다.

외국인 매도 압력도 줄었다. 상반기 환율 상승을 주도했던 외국인의 주식 매도는 7월 국내 증시 조정 이후 상당 부분 진정됐고 오히려 달러 매도 베팅에 적극적으로 나서고 있다는 설명이다.

쏠림의 되돌림이라는 해석도 있다. 이 연구원은 “지난 1~2년간 원화 약세 기대가 만연했던 탓에 환율이 특정 레벨을 깨고 내려오는 것 자체가 지연됐던 기업들의 달러 매도를 불러왔을 수 있다”고 진단했다.

구조적 상승 요인은 약해졌다는 평가다. 연기금과 개인의 해외투자 수요가 그동안 환율 상승 요인으로 꼽혔지만 국민연금 뉴프레임워크 등 정책 대응으로 안전판이 생겼고 개인의 해외주식 매입도 지난해보다 안정적으로 유지되고 있다.

대미투자 프로젝트도 변수에서 비껴갈 전망이다. 조만간 윤곽이 드러날 이 프로젝트는 외환시장에서의 신규 조달이 아닌 외환보유고 운용 수익을 통해 조달될 가능성이 크다는 것이 이 연구원의 판단이다.

다만 급락 속도는 완화될 것으로 봤다. 역사적으로 원·달러 환율은 위기 직후를 제외하면 하락기에 10~15% 수준의 조정을 거쳤는데 이미 고점 대비 10%가량 떨어졌고 주요 기술적 지표도 달러 과매도 영역에 진입했기 때문이다.

그럼에도 추가 하락 여지는 남아 있다는 분석이다. 반도체 기업들의 주주환원 정책이나 국내 투자를 위한 자금 집행 과정에서 추가 환전 수요가 나올 것으로 예상된다.

심리적 지지선 붕괴도 근거로 제시됐다. 1400원을 예상보다 쉽게 하향 돌파해 장기 추세를 이탈한 만큼 당분간 환율 상승에 대한 기대가 주춤해질 수 있다는 설명이다.

이정훈 대신증권 연구원은 “단기 급락 폭을 감안할 때 추가 하락 속도는 완화될 것으로 예상되나 달러 매도 우위 국면이 당분간 유지되면서 연내 전저점 1350원까지 추가 하락 여지가 있다”고 말했다.

이어 “환율 급락은 물가에도 영향을 미친다. 7월 원화 기준 수입물가지수가 전월 대비 1.0% 내리며 두 달 연속 하락한 데는 원·달러 환율이 6월 평균 1527.30원에서 7월 1497.43원으로 2.0% 낮아진 점이 작용했다”고 덧붙였다.]]></news1>
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<news_epilog_byline><![CDATA[NSP통신 유명환 기자(ymh7536@nspna.com)]]></news_epilog_byline>
<news_epilog><![CDATA[ⓒ한국의 경제뉴스통신사 NSP통신·NSP TV. 무단전재-재배포 금지.]]></news_epilog>
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